国内的B 股是中国资本市场特有的一种股票类型，全称为人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币(如美元、港元等)认购和交易的记名式普通股票，主要面向境外投资者(包括外国自然人、法人和其他组织，中国香港、澳门和台湾地区的自然人、法人和其他组织等)，但自 2001 年起，境内居民个人也可使用合法持有的外汇账户资金投资 B 股。

【资料图】

B 股的核心特点

交易货币与面值的差异

股票面值以人民币标注(如每股 1 元人民币)，但交易、结算需使用外币。其中，上海证券交易所的 B 股以美元计价，深圳证券交易所的 B 股以港元计价。

投资者范围

最初仅限境外投资者参与，2001 年后境内居民个人可通过合法外汇账户投资，但机构投资者参与仍受一定限制。

上市与监管

B 股公司需符合中国证监会的上市条件，在沪深交易所上市，监管规则与 A 股基本一致，但融资功能相对较弱，近年来新股发行较少。

B 股的历史背景与现状

设立目的：20 世纪 90 年代初，B 股设立的主要目的是为国内企业开辟境外融资渠道，吸引外资投入中国资本市场。

现状：随着 A 股市场国际化程度提升(如沪深港通、QFII 等机制)，B 股的融资功能逐渐被替代，流动性相对较低，市场关注度也较弱。部分 B 股公司通过退市、转板(如转 A 股)或吸收合并等方式退出市场，目前存续的 B 股公司数量已较少。

与 A 股的主要区别

投资 B 股的注意事项

外汇限制：境内个人投资 B 股需将人民币兑换为外币，且受年度外汇额度(5 万美元)限制，资金进出需符合国家外汇管理规定。

流动性风险：部分 B 股成交清淡，买卖价差较大，可能面临难以及时成交的问题。

市场定位变化：随着资本市场改革，B 股的定位逐渐模糊，投资需关注政策动向及公司后续安排(如转板可能性)。

总体而言，B 股是中国资本市场特定历史阶段的产物，其功能和地位已不如从前，但仍是了解中国股市发展历程和多元化投资的一个视角。

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